重要信息：
1.本基金的股票證券投資可能因股票價值波動以及所投資的股票證券計價貨幣匯率波動所影響而招致巨額損失。
2.本基金的債務證券投資可能受利率變化，信用評級，以及計值貨幣匯率波動所影響。投資政府發行或擔保的債券可能涉及政治，經濟，違約或其他風險。
3.若本基金投資於低於投資級或無評級的債務證券，包括高收益債券，可能承受流動性、波動性、違約及對手風險。
4.雖然本基金以審慎方式運用衍生工具，而且只作對沖及／或有效率地管理投資組合的用途，在不利的情況下，衍生工具可能令本基金承受巨額損失的風險。
5.本基金可酌情決定從資本及／或實際從資本支付股息。這相當於退還投資者部分原有的投資或分派資本收益。上述分派可導致每股資產淨值即時減少。
6.就貨幣對沖股份類別採用的貨幣對沖程序未必能確切地進行對沖，並不保證對沖會完全成功。
7.投資者不應單憑本文件而作出任何投資決定。
環球資產價格大幅波動、通脹持續高企，加上多家歐美銀行接連傳出負面消息，無疑增加投資者對市場前景的憂慮，但另一邊廂，股票與固定收益市場今年初卻表現強勁，升勢似乎未受影響。投資者若想有效捕捉不同市場周期的機遇，可考慮透過多元化的資產配置策略，例如「資本集團美國均衡基金（盧森堡）」，致力提高投資組合的穩定性並分散投資風險。
美國聯儲局於5月初的議息聲明中刪去有關進一步加息的措辭，暗示本輪加息周期將接近尾聲，而隨着當地銀行業的狀況已普遍改善，大型銀行存款流動性亦變得穩定。不過，金融體系中的一些「裂痕」可能導致市場在未來一段時間持續反覆波動。過去數年，近乎零利率的資金成本令市場過度擴張，但隨着利率迅速攀升，預期將為企業經營帶來壓力。利率和通脹變化或將成主導今年後市走向的兩大因素。
持之以恆 有利把握增長投資機遇
利率的走向與通脹、失業率、銀行業的穩定性，以及整體經濟情況息息相關。資本集團香港及大中華區客戶業務部主管陳婉貞（Toby）表示，即使持續高企的通脹回落到目標水平，相信年內利率將會維持較高水平︰「目前看不到美國貨幣政策強烈轉向或大幅減息的可能，而聯邦基金利率有機會維持於5%的目標區間。」隨着經濟增長放緩，宏觀挑戰仍然存在。
儘管市場對於會否出現經濟衰退莫衷一是，惟Toby指出，按照歷史數據分析，經濟衰退往往成為新一輪經濟擴張和牛市開展的基礎，無論經濟會否衰退，由於環球經濟正處於晚周期階段，意味投資市場正步向熊市終點。她表示：「所謂有危便有機，股市一般在經濟衰退結束前6個月復甦，在如此市況中只要維持投資，並透過可靠且經驗豐富的投資團隊，可望捕捉通常伴隨經濟恢復帶來的強大增長機遇。」
靈活股債策略 適用於不同周期
由於預期市場仍然波動，分散投資極為重要。投資者可透過多元資產配置策略，包括深受投資者歡迎的股債混合基金進行投資。這種混合投資組合能為投資者提供多元化的投資收益。相比只投資股票，其波動性較低；而相比僅投資於固定收益市場，它又能爭取更高的總回報。
股債混合投資除可實現多元化回報外，更有助平衡風險。Toby更指出，過去20年間，60/40股債投資策略錄得15次的正回報，而錄得負數的年份中，只有2008與2022年出現雙位數跌幅，反映該類策略的長期韌性。
受實際利率差異和避險資產的吸引力所推動，市場預期美元在年內將持續強勢，預計將為美國資產，特別是美股和以美元計價的債券提供支持，而投資於具高毛利率、穩定派息、議價能力較高的企業及投資級別債券，或可跑贏大市。
▲參考歷史數據，當60/40股債投資策略出現跌幅後，往往會有強勁的正增長緊隨其後。
美國均衡基金 助平衡風險回報
為協助投資者更輕鬆且有效地應對不同的市場周期，近日資本集團推出「資本集團美國均衡基金（盧森堡）」，並由中銀香港獨家分銷，為投資者提供較平穩、波動較低的投資選擇。
「資本集團美國均衡基金（盧森堡）」源自全球最大的美國多元資產策略1，該策略自成立47年來，經歷不同市況及經濟周期，透過靈活的股債資產配置，涉足優質派息股及投資級別債券，務求為投資者爭取平衡增長、穩定收益，同時積極管理風險。基金自年初至今錄得正回報，而2022年市場動盪時更創造2.4%超額回報2，無疑是進可攻、退可守的投資項目。此外，基金備有美元及港元每月派息股份類別供客戶選擇，年化收益率為5%3（旨在每月派息，派息並不保證。股息可能從資本撥付，注意重要信息5）。
資本集團和中銀香港均擁有悠久的歷史，雙方均致力為客戶提供穩健的投資產品和服務，並着眼於長遠的投資視野，助投資者達成長線投資理財目標。
關於資本集團
資本集團擁有逾90年投資經驗，乃全球最大的主動型資產管理公司之一。早於60年代，資本集團已制定全球行業指數，其後把指數售予摩根士丹利（Morgan Stanley），成為現今廣為人知的MSCI指數4，而我們就是MSCI 的CI (Capital International)。
目前，資本集團擁有逾470名投資專才遍布全球，旗下管理資產達2.2萬億美元5。我們採用的「多重基金經理制度」集合各投資專家的經驗與決策，有助駕馭過去不同的經濟周期和市場環境，為投資者實現長遠目標。憑藉優秀表現，資本集團更連續兩年榮膺晨星香港「最佳基金公司」6，實力備受認同。
了解更多: https://www.capitalgroup.com/
1. 以策略代表賬戶的資產管理規模為基礎。資料來源：晨星，全球廣泛分類組別= 股債混合，截至2022年12月31日。資本集團美國均衡基金（盧森堡）（「本基金」） 是美國均衡策略的一部分，後者於1975年7月成立，與本基金由相同的投資團隊管理，並擁有與本基金相同的投資策略、限制條件和風險狀況。本基金於2021年7月27日成立，已經獲得證監會認可，而其認可並不代表證監會官方的推薦。
2. 基金年初至今回報數據截至2023年3月31日，以美元計，已扣除代表股份類別（即B類股份）的管理及行政費。2022年基金回報數據截至2022年12月31日。基金回報以有關期間的資產淨值對資產淨值計算，股息再作投資。指數為60% 標普500指數（淨回報） / 40% 彭博美國綜合債券指數。基金曆年回報︰2021年︰4.2% (自2021年7月27日成立起)；2022年︰-13.6%；2023年（截至3月31日）︰2.3%。資料來源：標普全球評級及彭博。
3. 計算方法為記錄日資產淨值*（固定百分比／派息頻率）。股息收益率是股份類別的收益回報，僅為分派股息的股份類別顯示，管理公司可酌情調整固定年化股息收益率（毋須事前通知股東）。股息可能從資本或實際上從資本中支付，這相當於退還或提取投資者部分原有投資或任何屬於該原有投資的資本收益。任何股息分派可能導致每股資產淨值即時減少。有關過往股息分派金額和股息成分的更多資料，可於網上查閱 ，網址為capitalgroup.com/hk/zh。
4. MSCI指數現時由MSCI, Inc管理。
5. 資料來源：資本集團，截至2022年12月31日。
6. 資料來源：©2023 Morningstar, Inc. 版權所有。Morningstar 分析師優選基金公司奬之頒發機構為 Morningstar，以 Morningstar 分析師優選基金獎方法論作為根據，表現截至2022年12月31日。
投資涉及風險，可能導致投資者部分或全部投資的損失。過往業績並非將來業績的保證。本廣告並非提供投資、稅務或其他意見，亦非招攬任何人士購買或出售任何證券。本廣告由Capital International, Inc. 刊發， 並未經香港證券及期貨事務監察委員會審核。基金僅藉發行章程及產品資料概要提供發售。這些文件可於網上capitalgroup.com 閱覽，投資者應於投資前仔細閱讀。© 2023版權屬資本集團所有並保留一切權利。
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文章日期:2023年5月22日
