美國於本港時間9月19日凌晨2時公布議息結果，一如市場預期，宣布減息半厘，是超過4年來首次減息，展開減息周期的序幕。受減息周期帶動，或會觸發投資者的入市情緒，有專家建議，投資者可善用具靈活性的固定收益投資策略，透過低波幅與穩定入息，建立多元化的投資組合，全面捕捉未來市場增長機遇，為投資者提供具理想派息的投資策略，有利創造收益。
啞鈴式策略應對市場變化
木星資產管理北亞區銷售主管鄭曉薇表示，早在去年第三季市場預期聯儲局今年開始減息前，木星資產管理已積極着手調整合適的投資策略，滿足投資者對穩定入息收益的需求。「木星動力債券基金運用啞鈴式策略，主要投資於高收益債券及國債兩大方向，可在波動市況下增持防守性較強的投資，屬防守性較強、低波幅，及同時可提供穩定入息的投資工具。由於產品採用無約束、高確信度、無地域限制的靈活投資策略，令投資團隊能在全球債券領域尋找最佳投資機遇，同時審慎管理下行風險，助投資者在整個經濟周期締造長期回報。」
美減息有利定息債券
木星動力債券基金主要投資於定息債券，包括高收益債券、投資級別債券及政府債券， 並由經驗豐富的債券策略主管Ariel Bezalel帶領管理。該基金規模總值截至今年8月底高達65.14億美元*，屬於木星資產管理旗下最大的一支債券基金。鄭曉薇指出，今年正值全球大選年，經濟復甦步伐亦未如預期般理想，失業率高企，預料未來波動市況會持續，「我們看好美國、英國、南韓、巴西、印度等地的國債，現時投資債券資產，除可獲得穩定的債息收入，加上美國宣布減息，預期市況將有利定息債券，包括有助國債、高收益債券、投資級別債券降低利率，令其潛在價值上升。」
收益回報跑贏同類產品
至於高收益部份，鄭曉薇強調投資團隊主要會揀選優質及防守性較高的高收益債券，並且於投資組合當中，有一半都會選擇債券到期日較早，即一至兩年到期的債券。「好處在於其波幅性及再投資風險都相對比較低，基金經理亦可因應市況，選擇不同地域、不同行業板塊的投資，靈活地調配投資組合，例如在波動市況下增持防守性較強的國債，並揀選優質的高收益債券，令基金回
報表現較穩定。」截至今年8月底，該策略成立至今的回報為56.3%，而根據晨星的資料顯示，同類的全球靈活債券投資策略（美元對沖）回報為36.6%*。此外，木星動力債券基金的夏普比率亦相比同類產品高，該策略截至今年8月底的月派類別收益分派高達6.05%^，平均信貸評級高達BBB+級別，表現出眾，意味着木星動力債券基金的波幅比同級低，但回報相對較理想。
投資有道無懼經濟衰退
展望未來，隨着減息周期啟動，鄭曉薇提醒投資者，如果認同經濟衰退的風險仍然存在，保持投資是令財富持續增值的最佳策略，而債券基金就令投資者有望在減息周期創造最理想回報。
備註：所示收益率並非將獲得的分派的預計水平之指引或保證。收益率在極端市場及經濟波動時期可能顯著波動。資料來源︰木星，截至2024年8月31日。由於四捨五入，數字可能無法相加。
▲高收益債券主要會揀選優質及防守性較高的高收益債券，存續期較短，好處在於其波幅性及再投資風險都相對比較低。
資料來源：*Morningstar Direct，根據木星動力債券基金——類別L每季收益美元對沖，數據由2012年5月8日至2024年8月31日。過往基金回報——年初至今：3.5%，2023年：9.1%，2022年：-14.8%，2021年：0.9%，2020年：7.0%，2019年：9.7%。資產淨值對資產淨值，扣除費用後，將總收益再作投資。同類型基金平均指Morningstar Direct全球靈活債券類別（美元對沖），以香港證監會認可基金篩選為準。^木星，數據截止2024年8月31日。類別L美元對沖每月收益息差。派息率並不保證，股息可從股本中派發。派息率亦是本基金累計股份類別的相關收益率。有關派息率和相關收益率的方法，請參閱資料概要的詞彙表部分。派息率的計算方法是，最近期的股息除以除息日股份類別的資產淨值，再除以派息期間的天數，然後乘以365。本廣告由木星資產管理發行，並未經香港證監會審核。投資涉及風險，請參開香港銷售文件以獲取進一步資料（包括風險因素）。過往表現並不代表未來的表現。閣下投資的價值和收入可升可跌，閣下可能無法取回全數投資金額。本廣告所提供的資料不應理解為投資建議。如果閣下不確定此投資是否適合，請諮詢閣下的個人理財顧問。購買本公司基金份額應以香港銷售文件、任何補充文件和（如適用）最新的年度報告和半年度報告中包含的資料為基礎。有意認購基金者，應自行了解其公民身份、居住地或戶籍所在地相關之法律規定、香港外匯管制規例及適用稅種。閣下可在jupiteram.com內的香港網站（內容未經香港證監會審查或批准）瀏覽香港銷售文件，亦可向本公司索取。附註：本基金可將投資組合的很大比例投資於高收益和無評級的債券。該等債券或會提供更高收入，但所潛在的違約風險更大，特別當市場是處於動盪的時刻。定期收益款項將出現浮動。在困難的市況下，債券市場流動性的下降可能使基金經理難以市場報價出售有關資產。這可能為閣下的投資價值帶來負面影響。在極端市況下，某些資產可能變得難以及時或以公平的價格出售。這可能會影響本基金在履行投資者要求基金贖回的能力。
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